Theta positive options trading

Os gregos: Negociação com Gama Negativa Atualizado em 22 de novembro de 2016 Negociadores de opções podem aproveitar a deterioração do tempo (Theta positivo) - mas essas posições vêm com Gamma negativo - e isso se traduz na possibilidade de incorrer em uma perda significativa. Outros comerciantes preferem possuir opções, juntamente com a possibilidade de ganhar um grande lucro ocasional. No entanto, essas posições vêm com Theta negativo, o que significa que a posição perde dinheiro em uma base consistente, a menos que o preço do ativo se mova o suficiente para compensar essa queda. Seja um vendedor premium ou um comprador premium é uma das principais decisões para o operador de opções novato. A melhor solução a longo prazo é descobrir sua zona de conforto individual. Se você decidir ter a chance de possuir posições Gamma negativas, então a melhor solução para o problema de risco é possuir posições com risco limitado. Em outras palavras, para cada opção vendida, compre outra opção menos cara do mesmo tipo (call ou put). Tradução: o crédito comercial se espalha em vez de vender opções nuas. Informações básicas para os leitores que são novos no conceito de usar os gregos para medir riscos: Uma posição com gama positiva: Suponha que você possui uma opção de compra fora do dinheiro: Preço das ações: 74 Preço de Ataque 80 Dias até a expiração: 35 Volatilidade: 27 Valor Teórico: 0,61 (calculadora CBOE usada) Se a ação subir, você espera ganhar dinheiro. No entanto, se passar muito tempo, a opção poderá perder valor (devido à negativa Theta), mesmo quando o estoque subir. Considere alguns preços das ações - uma semana depois. Preste atenção no gamma e o quanto isso afeta o delta. Comentários sobre os dados: Gama aumenta à medida que a ação se move mais alto - até a opção delta se aproximar de 50. Para entender por que a gama não continua a aumentar após um certo ponto, pense na opção delta se a ação fosse 200. A esse preço , delta seria 100 e a opção se move ponto a ponto com o estoque. Delta não pode estar acima de 100 e, portanto, deve haver um ponto no qual a Delta não aumenta mais. NOTA: O gama permanece positivo, mas se torna menos positivo. Se isso é verdade, então tem que haver um ponto no qual o Gamma declina e se aproxima de zero. À medida que o estoque se move mais alto, Delta aumenta (até atingir 100). Assim, para cada 1 alteração no preço das ações, a Delta é mais alta do que era antes - e a taxa na qual a opção ganha valor acelera. Quando você comprou essa opção, a Delta tinha 19 anos (a Tabela mostra um 16-Delta porque esse ponto de dados é tirado uma semana depois). Assim, você poderia antecipar ganhar cerca de 38 (2 19) se o estoque se moveu para 76. Na tabela, vemos que o ganho foi de apenas 24. Teria sido 47 se nenhum tempo tivesse passado. Como o estoque subiu mais 2 pontos, a opção ganhou 0,62. Isso é consideravelmente maior do que o ganho gerado pelo rali de 2 pontos anterior. Um aumento adicional de 2 pontos para 80 resultados adiciona 92 ​​ganhos. Mais uma vez, a taxa em que o dinheiro é ganho acelera. A taxa na qual as opções de compra ganham dinheiro aumenta à medida que a ação se eleva porque a Delta aumenta. Assim, o papel da Gamma no potencial de lucro / prejuízo na negociação de opções é um grande negócio. Uma opção de 19 Delta tornou-se uma opção 52-Delta quando o preço das ações passou de 74 para 80 em uma semana. Obrigado, o Gamma Gamma é um grego de segunda ordem porque mede como um outro grego muda com o preço da ação, e não como o preço da opção muda. Note que o gama mudou de 4.4 para 6.5. Assim, não apenas a Gamma impulsionou a Delta e os lucros do proprietário da chamada, mas também acelerou esses lucros à medida que a própria Gamma cresceu. (Esse é o resultado de um grego de terceira ordem (Speed) e além do escopo desta lição.) Conclusão. Gama positiva é benéfica para o dono da opção e o custo de possuir essa Gama é Theta. Gama positiva resulta em um aumento no Delta útil (ou seja, positivo para os proprietários de chamadas quando os estoques aumentam e negativo para os proprietários de compra quando os preços das ações caem). Para simplificar, a Gamma Positiva faz uma coisa boa melhor. Gama Negativa Como você deve estar ciente, se esta é a imagem bonita para este proprietário da opção, então a imagem deve ser igualmente feia para a pessoa que vendeu a opção (sem hedge de compensação). Esse comerciante tem Gamma negativo. Se você é uma opção de venda curta e o mercado está caindo, então a taxa na qual o dinheiro é perdido continua a acelerar por causa da Gamma negativa. Se você está com uma opção de compra curta e o mercado está subindo, então a taxa na qual o dinheiro é perdido continua a acelerar devido à Gamma negativa. Gama Negativa piora uma situação ruim. Por que um trader optaria por assumir o risco de possuir posições Gamma-Negativas? Para que o dono da opção ganhe um lucro, o estoque subjacente deve: Mover-se na direção certa (para call downs para puts), Mover rapidamente para evitar perda de muito dinheiro para o tempo de decaimento (Theta). Mova-se o suficiente para superar o custo de comprar a opção. Isso é pedir muito. A maioria dos traders tem dificuldade em prever a direção do mercado sem limite de tempo. Assim, o vendedor da opção tem uma chance razoável de ganhar dinheiro. Isso torna atraente. Aviso: Se as opções de venda soarem bem, tenha muito cuidado. Os mercados às vezes passam por mudanças inesperadas nos preços. e o vendedor da opção pode se machucar. É aconselhável vender um spread. em vez de uma opção nua. O gráfico no topo desta página mostra esse fenômeno. A única diferença é que o gráfico é o de uma posição com risco limitado (um spread curto, em vez de um curto, nu). Ao negociar posições de Gamma Negativas, use um gráfico de risco para que você saiba quando está em perigo de perder muito dinheiro, ou quando a posição ultrapassou os limites de sua zona de conforto. Os gregos ajudam você a estimar o preço em que isso ocorrerá - e isso soa o alarme, permitindo que você reduza o risco. Opções Gregos: Decaimento do valor do Risco Theta e do Tempo de Recompensa. o chamado assassino silencioso dos compradores de opções, pode apagar um sorriso da cara de qualquer comerciante determinado, uma vez que sua natureza insidiosa se torna totalmente sentida. Os compradores, por definição, têm apenas risco limitado em suas estratégias, juntamente com o potencial de ganhos ilimitados. Enquanto isso pode parecer bom no papel, na prática, muitas vezes acaba sendo a morte por mil cortes. Em outras palavras, é verdade que você só pode perder o que você paga por uma opção. Também é verdade que não há limite para quantas vezes você pode perder. E como qualquer jogador de loteria sabe bem, um pouco de dinheiro gasto a cada semana pode aumentar depois de um ano (ou tempo de vida) sem bater o jackpot. Para os compradores de opções, portanto, a dor de corroer lentamente seu capital comercial azeda a experiência. Agora, para ser justo, é provável que os vendedores experimentem muitas pequenas vitórias, enquanto se embalam em uma falsa sensação de sucesso, apenas para repentinamente encontrar seus lucros (e possivelmente pior) destruídos em um movimento feio contra eles. Retornando ao decaimento do valor do tempo como uma variável de risco, ele é medido na forma da taxa (não constante) de seu decaimento, conhecida como Theta. Os valores teta são sempre negativos para opções longas porque as opções sempre perdem valor de tempo a cada tique do relógio até que a expiração seja atingida. De fato, é um fato da vida que todas as opções longas, não importando quais greves ou mercados, terão sempre valor zero no vencimento. Theta terá apagado todo o valor do tempo (também conhecido como valor extrínseco) deixando a opção sem valor ou algum grau de valor intrínseco. O valor intrínseco representará até que ponto a opção expirou no dinheiro. (Para mais, veja A importância do valor do tempo.) Figura 7: Opções IBM Valores Theta. Valores obtidos em 29 de dezembro de 2007 com a IBM em 110.09. Fonte: OptionVue 5 Software de Análise de Opções Como você pode ver na Figura 7, a taxa de decaimento diminui nos meses de contrato mais distantes. O amarelo destaca as chamadas que estão no dinheiro e o violeta no dinheiro. As chamadas de janeiro de 2010, por exemplo, têm um valor Theta de -7,58, o que significa que essa opção está perdendo 7,58 no valor de tempo por dia. Esta taxa de decaimento diminui para cada mês atrasado de 110 com uma Theta de -2,57. Se pensarmos no valor do tempo nessas 110 chamadas como se representasse apenas uma opção de julho, a taxa de perda de tempo estaria acelerando à medida que a chamada de julho se aproximasse da expiração (ou seja, a taxa de decaimento é muito mais rápida na opção próximo à expiração do que com muito tempo restante nela). No entanto, a quantia de prêmio de tempo nos meses traseiros é maior. Portanto, se um trader desejar menos risco de prêmio de tempo e uma opção de mês atrasado for escolhida, o trade-off é que mais prêmio está em risco com o risco da Delta e da Vega. Em outras palavras, você pode desacelerar a taxa de decaimento escolhendo um contrato de opções com mais tempo, mas você adiciona mais risco em troca devido ao preço mais alto (sujeito a mais perda de um movimento de preço de forma incorreta) e de uma alteração adversa na volatilidade implícita (uma vez que o prémio mais elevado está associado a um maior risco de Vega). Na Parte VIII deste tutorial, mais sobre a interação dos gregos é discutido e analisado. As estratégias de opções comuns têm sinais Theta de posição que são fáceis de categorizar, uma vez que uma estratégia de venda ou venda líquida sempre terá uma posição positiva Theta, enquanto uma estratégia de compra ou de compra líquida sempre terá uma posição negativa Theta. Como visto na Figura 8. Para Positive Theta, a premissa básica é coletar o prêmio da opção de investidores que tomam apostas altamente especulativas e de baixa probabilidade de que estejam certos quanto à direção e amplitude que acham que o estoque subjacente ou ETF terá em um período finito. de tempo. Dado que a maioria das opções Out of the Money (OTM) expiram sem valor, colocamos as probabilidades a nosso favor, colocando ênfase na cobrança de prêmios das opções de venda, em vez de simplesmente comprar uma compra ou venda direta. Como assinante da Positive Theta, você estará negociando junto com um trader profissional. A ideia é tornar o serviço Positive Theta acessível para todos os investidores, não apenas para pessoas com patrimônio líquido elevado. O que é Positive Theta Positive theta refere-se ao prémio de tempo de opção de venda. Esta estratégia é uma marca registrada de criadores de mercado de opções, na qual são estabelecidas posições neutras em delta que são positivas para teta e lucro por meio do prêmio de tempo de coleta. As estratégias de opções Theta positivas incluem: Condors de Ferro, Borboletas, Spreads de Calendário, Diagonais Duplas, Spreads de Colocação de Touro e Associação de Distribuidores de Bear Bear Inclui 4 a 6 negócios por mês com baixo risco / alta probabilidade em 10 retornos em períodos de 7 a 30 dias alertas em todos os comércios colocados pontos de entrada e saída claros e concisos análise completa de risco / recompensa em cada transação clique aqui para JUNTAR AGORA ou saber mais sobre Positive Theta